La exposición económica al riesgo de cambio de las empresas no financieras del mercado bursátil españolanálisis, valoración y factores determinantes

Resumen

El objeto de la tesis es analizar si las empresas cuyos títulos se negocian en el mercado bursátil español son sensibles a las fluctuaciones de los tipos de cambio efectivos,real y nominal, de la peseta y si su grado de exposicion económica la riesgo de cambio depende de las operaciones en moneda extranjera que efectúan, de su tamaño, de su adscripción sectorial, de su flexibilidad operativa y del hecho de que diseñen e implanten políticas de cobertura del riesgo de cambio. Además, en este trabajos e estudia si los inversores que operan en el mercado bursátil tienen en cuenta la exposición económica de las empresas cuando establecen el precio de sus acciones. Para contrastar las diferentes hipótesis que se plantena sobre los factores determinantes de los niveles de exposición económica al riesgo de cambio y para establecer si el mercado valora o no la exposición económica al riesgo de cambio, y a diferencia de los trabajos previos en los que se realizan análisis de corte transversal, se utiliza un panel de datos de empresas no financieras españolas que permite conocer de forma individualizada los valores que una serie de variables toman a lo largo del tiempo.